Vuosi on alkanut vahvasti rahastolle, joka nousi ensimmäisen neljänneksen aikana runsaat 12 %.
Parhaiten tuottivat jälleen diabetes- ja liikalihavuussegmentin yritykset, kuten Eli Lilly, Novo Nordisk ja Zealand Pharma. Maaliskuun alun pääomamarkkinapäivänsä yhteydessä Novo Nordisk esitteli positiivista dataa oraalisesta amykretiinistä, liikalihavuuslääkkeestä, jolla painoa saa putoamaan 13 % jo 12 viikon jälkeen ja jolla sivuvaikutuksia on hyvin vähän. Myös Zealand Pharma julkaisi painonpudotuksen lisäksi erittäin vahvaa vaiheen 2 dataa rasvamaksalääkkeestään ja Survodutide-valmisteestaan ja osake nousi 30 %.
Negatiiviselle puolelle jäi Evotec, jonka osakekurssi laski yhtiön toimitusjohtajan irtisanouduttua odottamatta yhtiön osakkeilla tapahtuneiden julkistamattomien kauppojen seurauksena. Arviomme mukaan tämä ei vaikuta yhtiön toimintaan eikä positiivisiin näkymiin, vaan on enemmänkin lyhyen aikavälin epävarmuutta. Myös Bioarctic laski epävarmuustekijöiden myötä, jotka liittyvät tavoitteeseen hoitaa 10 000 potilasta Leqembi-valmisteella ensimmäisen vuosineljänneksen loppuun mennessä. Olemme kuitenkin positiivisia pitkällä aikavälillä, joskin rajallisen diagnostiikkakapasiteetin vuoksi aikaa kuluu enemmän.
Yleisesti ottaen suhtaudumme alaan myönteisemmin tänä vuonna, kun korot ovat vakautuneet ja varhaisten bio- ja lääketieteen yritysten pääomansaatavuus alkaa palautua.
Rahastoon vuosineljänneksen aikana tulleita uusia ovat muun muassa lääketieteen teknologiayritys Shockwave Medical, joka käyttää sähköiskuaaltoja kalkkeutumien poistamiseen sydän- ja verisuonisairauksista kärsiviltä potilailta, ja Immunome, joka tekee onkologian varhaistutkimusta ja keskittyy ADC-lääkkeisiin.