Rahasto kehittyi toisella kvartaalilla positiivisesti ja nousi noin 2,8 %. Nibe-omistusta painoi Euroopan heikko lämpöpumppumarkkina, johon vaikuttivat jakeluportaan korkeat varastotasot, alhaiset kaasunhinnat ja alentuneet tuet. Loppuvuoden aikana varastotilanne saataneen tasapainoon, ja ilmastotehokkailla ratkaisuilla toteutettavalla energiasiirtymälle on pitkällä aikavälillä edelleen tarvetta.
Tuottoa painoi myös asennusyhtiö Bravida, jonka eräässä yksikössä virinneet ylilaskutusepäilyt osoittautuivat tosiksi. Tiiviissä vuoropuhelussa yhtiön johdon kanssa olemme seuranneet toimenpiteitä sisäisten rutiinien ja prosessien vahvistamiseksi. Rahastoa painoivat myös Handelsbanken- ja Hexagon-positiot. Handelsbanken julkisti heikon Q1-raportin, Hexagonia painoivat muun muassa kytkökset rakentamiseen.
Positiivisimmin tuottoon vaikuttaneet omistukset olivat AstraZeneca, ABB ja Atlas Copco. AstraZeneca piti neljänneksen aikana pääomamarkkinapäivän, jossa kerrottiin positiivisista näkymistä, ja ABB kehittyi vahvasti raportoituaan odotettua paremman tuloksen. Atlas Copco on jatkanut vahvaa kehitystä tekoälykehityksestä hyötyvien yritysten positiivisen sentimentin nosteessa.
Rahasto on ottanut salkkuun Sammon, joka on nyt puhtaasti vahinkovakuutusyhtiö. Sillä on vahvaa historiaa houkuttelevalla toimialalla ja korkea osinkotuotto.
Novo Nordiskia on vähennetty siellä, missä kurssikehitys on ollut vahvaa. Tulevalla katsauskaudella keskitytään edelleen varmistamaan, että kohdeyhtiöillä on kestävät liiketoimintamallit ja kilpailukykyiset tuotteet, jotka ylläpitävät kasvua heikossakin suhdanteessa.