Huhtikuu oli epävakaa kuukausi. Sekä osake- että korkomarkkinoilla nähtiin suuria liikkeitä, kun saatiin uutta dataa, jonka mukaan inflaatio laantuu edelleen Pohjoismaissa mutta kiihtyy Yhdysvalloissa. Raportointikausi ja geopoliittiset levottomuudet vaikuttivat nekin markkinoihin. Globaalit osakemarkkinat laskivat. Kehittyvät markkinat suorittivat parhaiten ja Japani heikoiten.
Korkomarkkinoilla nähtiin korkotason nousua, kun Yhdysvaltain keskuspankki signaloi pidättyvämpää rahapolitiikkaa. Markkinat odottavat nyt, että Federal Reserve laskee korkoja vasta kesän jälkeen ja myös hitaampaan tahtiin kuin aiemmin arvioitiin. Ruotsin inflaatio lähestyy 2 prosentin tavoitetta, ja kun otetaan huomioon Riksbankenin repokorkopolku, ensimmäistä koronlaskua odotetaan lähiaikoina ja seuraavia vielä ennen vuoden loppua. Kehittyvien markkinoiden joukkolainat tuottivat tässä kuussa vahvasti.
Ruotsin inflaatiovauhdin hidastumisen myötä pehmenevä rahapolitiikka viittaa siihen, että riskinottovalmiudet markkinoilla saattavat voimistua ja osakemarkkinat siten jatkaa hyvää kehitystään. Suhtaudumme riskiomaisuuslajeihin edelleen myönteisesti, ja uskomme, että inflaatio hidastuu edelleen kohti tavoitetta samalla kun talous näyttää kääntyvän kasvuun. Näillä perusteilla odotamme, että yritysten voitot voivat jatkossa kasvaa.
Suurinta potentiaalia näemme laatuyrityksissä, pienyhtiöissä, digitalisaation alalla toimivissa yrityksissä ja kiinteistöyhtiöissä. Korkopuolella suosimme yrityslainoja. Pidämme osakkeet edelleen ylipainossa, ja olemme hiljattain sijoittaneet uuteen globaaliin osakerahastoon, jolla hajautamme suotuisasti globaalia osakesalkkuamme.