Handelsbanken Sverige Selektiv

Fonden utvecklades positivt under det andra kvartalet och steg ca. 2,8% . Innehavet i Nibe tyngdes av den svaga marknaden för värmepumpar i Europa på grund av fortsatt höga lager av värmepumpar i distributionsledet, låga gaspriser och minskade subventioner. Under slutet av detta år bör lagersituationen ha balanserats, och på lång sikt finns ett fortsatt behov av energiomställning med hjälp av effektiva klimatlösningar.

Fondens avkastning tyngdes även av innehavet i installationsbolaget Bravida då det uppmärksammats och bekräftats överfakturering vid en av bolagets verksamheter. Vi har via tät dialog med ledningen följt bolagets åtgärder med att stärka upp interna rutiner och processer, vilket kommer att följas upp. Fonden tyngdes också av innehaven i Handelsbanken och Hexagon efter att Handelsbanken släppt en svag Q1-rapport och Hexagon tyngts bland annat av sin byggexponering.

De innehav som bidrog mest positivt till avkastningen var AstraZeneca, ABB och Atlas Copco, där AstraZeneca höll kapitalmarknadsdag under kvartalet med positiva utsikter och ABB gått starkt då bolaget redovisat resultat som var bättre än väntat. Atlas Copco har fortsatt gå starkt i spåren av det positiva sentimentet kring bolag som drar nytta av AI-trenden.

Fonden har köpt in ett nytt innehav i Sampo som numera är ett renodlat sakförsäkringsbolag med stark historik i en attraktiv industri med hög direktavkastning.

Positioner i Novo Nordisk har minskat där kursutvecklingen varit stark. Kommande rapportperiod blir fortsatt fokus på att innehavsbolagen har hållbara affärsmodeller och konkurrenskraftiga erbjudanden med uthållig tillväxt även i en svagare konjunktur.