Handelsbanken Tillväxtmarknad Obligation

Fonden utvecklades positivt under tredje kvartalet och steg 3% .

Den positiva avkastningen drevs av fallande räntor på tillväxtmarknader. Den svenska kronan stärktes något, vilket ledde till ett svagt negativt bidrag från tillväxtmarknadsvalutor. Fortsatta räntesänkningar från centralbanker globalt, inklusive en sänkning med 50 punkter från den amerikanska centralbanken, spelade en avgörande roll, i kombination med nedåtrisker i inflationsutfall. Den amerikanska tioårsräntan föll från cirka 4,40 % till under 4 % under perioden, medan den amerikanska dollarn försvagades – en utveckling som traditionellt gynnar tillväxtmarknaderna, vilket även var fallet denna gång.

I slutet av kvartalet presenterade Kina ett stort stimulanspaket som innehöll stöd för fastighetsmarknaden och börsen, räntesänkningar samt fiskala åtgärder riktade mot låg- och medelinkomstfamiljer. Detta gynnade länder som Sydafrika, som är starkt exponerat mot export till Kina, särskilt av metaller, samt närliggande länder som Malaysia. Fonden har en undervikt i Malaysia, vilket påverkade den relativa avkastningen negativt, medan övervikten i Sydafrika bidrog positivt och var kvartalets största bidragsgivare.

Övervikten i mellanstatsobligationer denominerade i turkiska lira påverkade dock negativt, drivet av en försvagning av valutan efter att inflationen kom in något högre än väntat. Centralbanken fortsätter dock att hålla räntan på en åtstramande nivå för att motverka den höga inflationen, och övervikten bibehålls. Fonden har en något kortare duration, helt drivet av en undervikt i Kina