Handelsbanken Pension 50 Aktiv

Den positiva utvecklingen på aktiemarknader globalt fortsatte under mars tack vare starkare ekonomisk data än väntat. Lägre inflationsoro gör att marknaden bedömer att räntetoppen är nådd och räknar nu med att centralbanker ska börja sänka styrräntor innan sommaren. Den svenska kronan försvagades under månaden vilket bidrog positivt till avkastningen på utländska investeringar och även tillväxtmarknadsobligationer som utvecklades starkt. På räntemarknaden generellt såg vi relativt små rörelser i både långa och korta räntor. Vår fortsatta bedömning är att inflationen faller tillbaka på bred front och att centralbankerna snart börjar med räntesänkningar vilket sannolikt gör att konjunkturen mjuklandar. I den miljön tar även företagsvinsterna fart och det finns goda förutsättningar för fortsatt stigande aktiemarknader. Vi har därför ökat andelen aktier ytterligare och har fortsatt en övervikt i aktier i våra portföljer. I aktieinnehaven föredrar vi dels kvalitetsbolag vilket betyder företag med stabila kassaflöden och starka balansräkningar, samt en övervikt i småbolag som gynnas av lägre räntor och en förbättrad konjunktur. Fondens ränteinnehav har en neutral löptid och vi föredrar företagsobligationer och tillväxtmarknadsobligationer. Vi har även en position för en förstärkning av den svenska kronan.