Handelsbanken Selection Fixed Income Criteria (B15)

Detta dokument ger en översikt av fondens hållbarhetsrelaterade upplysningar. Mer information finns i fondens informationsbroschyr samt även under respektive avsnitt nedan.

Fonden redovisas som artikel 8 i enlighet med SFDR.

Denna fond främjar miljörelaterade och sociala egenskaper men har inte hållbara investeringar som mål. Att fonden främjar miljörelaterade och sociala egenskaper innebär bland annat att fonden tar hänsyn till miljö och klimat samt mänskliga rättigheter, arbetsrätt och likabehandling. Som en del i att främja miljörelaterade och sociala egenskaper kan fonden även placera i hållbara investeringar, enligt den bedömningsmetod som fondbolaget tillämpar.

Fondens hållbara investeringar görs i huvudsak via placeringar i andra fonder eller i hållbara obligationer (samt obligationer emitterade av bolag) vars ekonomiska aktiviteter bedöms ha ett positivt bidrag till uppfyllelse av ett eller flera miljömål eller sociala mål alternativt att bolaget är involverat i verksamhet anpassad till EU-taxonomin. Miljömålen och de sociala målen är definierade med utgångspunkt i Globala målen i Agenda 2030. 

Hållbara investeringar bidrar främst genom investeringar såväl direkt som indirekt via fonder eller emittenter som stöder Globala målen eller verksamhet anpassad till EU-taxonomin genom att överstiga en miniminivå för bolagens omsättning i linje med Globala målen eller EU-taxonomin eller en kombination därav. Hållbara investeringar bidrar även genom investeringar i hållbara obligationer där upplånat kapital används för att finansiera projekt med ett miljömål eller socialt mål. Även så kallade hållbarhetslänkade (Sustainability-linked) obligationer kan bedömas bidra till nämnda mål i fall där ränteinstrumentets finansiella och/eller strukturella egenskaper på visst sätt är knutna till fördefinierade hållbarhetsmål.

För att ett bolag ska ses som en hållbar investering krävs utöver positivt bidrag till ett miljömål eller socialt mål att investeringen inte orsakar betydande skada för något annat miljömål eller socialt mål samt att bolaget följer god praxis för bolagsstyrning. Kontrollen av att bolag inte orsakar betydande skada på något socialt eller miljömål baseras på två olika delar, dels beaktandet av huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer (engelska PAI, Principal Adverse Impact), dels att bolaget genom försäljning av produkter och tjänster inte på ett betydande sätt motverkar något miljömål eller socialt mål. För att säkerställa principen om att inte orsaka betydande skada tillämpar fonden nedanstående principer:

Inom ramen för beaktande av PAI-indikatorerna bedriver fondbolaget påverkansarbete genom dialog och aktiv ägarstyrning i syfte att bolagen ska hantera sina hållbarhetsrisker och potentiella huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer.

Beträffande fondbolagets bedömningsmetod för hållbara investeringar, inklusive bedömningen av principen om att inte orsaka betydande skada, läs mer i dokumentet "SFDR - Definitioner och metodbeskrivning inom hållbarhet" som finns på www.handelsbankenfonder.se. Här finns även en beskrivning av fondbolagets verktyg för PAI.

• Investeringar, i huvudsak via placeringar i andra fonder eller i obligationer emitterade av bolag vars ekonomiska aktiviteter bedöms bidra till ett socialt mål enligt Globala målen i Agenda 2030.
• Exkluderingskriterier för placeringar direkt och indirekt via fonder eller emittenter med verksamhet kopplat till förbjudna vapen, kärnvapen, vapen och krigsmateriel, alkohol, tobak, cannabis, pornografi och kommersiell spelverksamhet samt genom att välja bort bolag som bekräftats agera i strid med internationella normer och konventioner relaterade till mänskliga rättigheter, arbetsrätt eller bekämpning av korruption och mutor.
• Att beakta huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer (PAI, Principal Adverse Impacts) kopplat till mänskliga rättigheter, arbetsrätt och bekämpning av korruption och mutor.
• Hållbarhetsfokuserat fondurval: Fonden investerar till stor del i andra fonder. I valet av fond är fondens miljörelaterade och sociala egenskaper likväl som fondförvaltarens integrering av hållbarhetsrisker i investeringsprocessen en viktigt del av urvalsprocessen.

För närmare information om fondbolagets strategier avseende exkluderingar (välja bort) hänvisas till www.handelsbankenfonder.se samt fondens informationsbroschyr.

Fonden är en aktivt förvaltad specialfond. Fonden tillämpar följande investeringsstrategi för att uppfylla de miljörelaterade och sociala egenskaper som fonden främjar:

Hållbarhetsanalys: Hållbarhetsanalys är en integrerad del av portföljförvaltarnas investeringsanalys där varje investering noga analyseras utifrån relevanta frågor. I fondurvalsprocessen utvärderas till exempel hur en förvaltare bedriver sin verksamhet, hur förvaltningen arbetar med hållbarhetsfrågor och integrerar dem i sin portföljkonstruktion. Vidare analyseras fondens strategi och risker, social och miljömässig påverkan samt till exempel påverkansdialoger. Detta ingriper en analys av fondens hållbara investeringar, policy för god bolagsstyrning samt beaktande negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer. Analysen baseras på information från fondbolaget, externa källor samt genom egen analys.

Dialog: Aktivt påverkansarbete är en viktig strategi för att påverka bolag i en mer hållbar riktning. Fondbolaget och förvaltaren gör detta via bolagsdialoger och arbete i investerarnätverk. Bolagsdialoger sker såväl direkt mellan fondförvaltaren och bolaget som tillsammans med andra investerare eller inom ramen för investerarnätverk och andra samarbeten. Dialogerna omfattar ett brett spektra av hållbarhetsfrågor. Genom representation i valberedningar och röstning på bolagsstämmor bedriver Fondbolaget en aktiv och ansvarsfull ägarstyrning. 

Inom ramen för fondens investeringsstrategi bedriver förvaltaren en dialog med externa fondbolag för att säkerställa att den underliggande fonden löpande möter de exkluderingskriterier som uppställts för fonden. Förvaltaren utvärderar även det externa fondbolagets arbete avseende dialog och aktiv ägarstyrning inom ramen för fondutvärderingsprocessen. För placeringar i fonder förvaltade av Handelsbanken Fonder så bedrivs inom ramen för den underliggande fonden ett aktivt påverkans och ägarstyrningsarbete genom dialog, röstning på bolagsstämmor och representation i valberedningar.

Exkluderingsstrategi: Fonden tillämpar hållbarhetskrav i form av en exkluderingsstrategi. Strategin omfattar placeringar direkt och indirekt via fonder i bolag eller emittenter med produktion och distribution av förbjudna vapen, kärnvapen, vapen och krigsmateriel, alkohol, tobak, cannabis, pornografi, kommersiell spelverksamhet, fossila bränslen samt bolag som bekräftats agera i strid med internationella normer och konventioner relaterade till mänskliga rättigheter, miljö, arbetsrätt eller bekämpning av korruption och mutor. Fondbolagets tillämpade gränser för omsättning avseende produktion och tjänster framgår av den tabell för exkludering som anges i bilaga för hållbarhetsrelaterade upplysningar i fondens informationsbroschyr.

Fonden har möjlighet att, direkt och indirekt via fonder, välja in så kallade omställningsbolag involverade i kraftgenerering, transmission och distribution av elektricitet och med viss exponering mot fossila bränslen. Med omställningsbolag avses obligationer eller andra räntebärande instrument emitterade av bolag som fondbolagets hållbarhetskommitté bedömer är i processen att ställa om sin verksamhet på ett sätt som förväntas bidra, snarare än motverka, till att uppfylla något eller några av Globala målen. Bolagets omställningstakt bedöms utifrån följande aspekter: att bolagets verksamhet inte i huvudsak består av fossil kraftgenerering, att bolagets nuvarande investeringstakt stödjer övergången från fossil till förnybar energi samt att bolagets planerade utveckling av verksamheten är i linje med en global uppvärmning på högst 2°C. Läs mer om våra krav för omställningsbolag i dokumentet "Välja in omställningsbolag", som finns på www.handelsbankenfonder.se. Gränserna i tabellen som nämns i föregående stycke, gäller således inte så kallade omställningsbolag.

Enligt regelverket krävs att ett bolag uppfyller praxis för god bolagsstyrning för att fonden ska kunna investera i bolaget. Fondbolaget säkerställer detta genom strategierna för att Välja bort respektive Välja in. Genom att välja bort investeringar både direkt och indirekta via fonder i bolag som bekräftats agera i strid med internationella normer och konventioner kopplade till exempelvis skatt, arbetstagarnas rättigheter samt korruption och mutor tillses att de bolag fonden placerar i lever upp till gällande praxis vad avser god bolagsstyrning. Inför varje investeringsbeslut sker en analys där hållbarhetsaspekter likväl som finansiella aspekter vägs in. I denna analys ingår även frågor kopplat till det bolagets eller emittentens styrning, såsom relationer till anställda, ersättningar, ledning och efterlevnad av skattelagstiftning. För investeringar i andra fonder kontrolleras och utvärderas fondens policy för att bedöma praxis för god styrning. Exempel på relevanta principer och riktlinjer är FN-initiativet Global Compacts principer 1, 3, 6 och 10, OECD:s riktlinjer för multinationella företag samt konventioner såsom FN:s konvention om korruption och ILO:s konvention 111, Diskriminering vid anställning och yrkesutövning. Läs mer om fondbolagets metoder och principer för god bolagsstyrning i dokumentet "Policyn för aktieägarengagemang och ansvarsfulla investeringar" som finns på www.handelsbankenfonder.se.

Fondens åtagande om viss minimiandel hållbara investeringar och tillämpad exkluderingsstrategi är bindande för fondbolaget vid förvaltning av fonden.

Fonden är aktivt förvaltad och gör indirekta investeringar i andra fonder men kan också placera direkt i räntebärande värdepapper. Inom ramen för placeringsinriktningen gör fonden indirekta investeringar i derivat för att möta både kortfristiga och långsiktiga portföljstrategier. Fondens tillgångsallokering beskriver andelen investeringar i specifika tillgångar. Den schematiska beskrivningen av tillgångsallokeringen nedan speglar den planerade minimiandelen av fondens investeringar som uppfyller de miljörelaterade eller sociala egenskaper som främjas av fonden, samt minimiandelen av hållbara investeringar totalt i fonden. Tillgångsallokeringen förväntas dock överstiga de angivna minimiandelarna. Resultatet av den faktiska fördelningen redovisas i fondens årsberättelse. Fondens återstående investeringar, som alltså varken främjar de miljörelaterade eller sociala egenskaperna eller anses som hållbara investeringar, kan exempelvis utgöras av likvida medel. 

Läs mer om fondbolagets definition av hållbara investeringar i dokumentet ”SFDR – Definitioner och metodbeskrivning inom hållbarhet” som finns på www.handelsbankenfonder.se.

Fondbolagets riskkontroll övervakar dagligen att de miljörelaterade/sociala egenskaper fonden främjar efterlevs.

Fondbolaget placerar, efter genomförd due diligence (se nedan under rubriken "Due diligence"), i såväl interna som externa fonder. Fondbolaget genomför regelbundet en genomlysning av samtliga underliggande fonders innehav. Syftet är bland annat att säkerställa att de av fonden exkluderade sektorer och/eller bolag som bryter mot internationella normer och konventioner inte återfinns i en underliggande fond. Om ett sådant bolag återfinns i en underliggande fond initieras en dialog med förvaltaren om åtgärdsplan. Fonden tillämpar följande uppföljningar:

Information om exponering mot exkluderade verksamheter och incidenter som föranleder brott mot internationella normer och konventioner inhämtas från externa dataleverantörer. De externa dataleverantörerna inhämtar information om bolagens exponering mot exkluderade verksamheter från publika presentationer utgivna av bolagen och/eller via direktkontakt med bolagen. Information om brott mot internationella normer och konventioner hämtas från ISS ESG. EU-taxonomibidrag inhämtas från Sustainalytics och SDG-bidrag från ISS ESG. Utöver detta gör även fondbolaget en egen analys avseende bidrag till miljömål eller sociala mål. Bedömningen baseras primärt på data från bolagens årsredovisningar.

Hållbarhetsdata för olika områden kan vara estimerade om det går att göra på ett tillförlitligt, och estimeringen görs i så fall i syfte att ge en konservativ skattning. Till exempel kan ett bolags exponering mot fossil verksamhet eller ett bolags utsläpp av växthusgaser estimeras om bolaget i fråga inte rapporterar detta på ett tillförlitligt sätt.

Fonden är startad under 2024 och kommer visa andelen rapporterad/estimerad data för utsläpp av växthusgaser per 2024-12-31 efter årsskiftet.

Andelen estimerad data på fondnivå förändras kontinuerligt eftersom estimat görs per investering, och fondens exponering mot varje respektive investering förändras.

Fondbolaget genomför löpande diskussioner med de externa dataleverantörerna för att säkerställa god datakvalitet. Särskild analys görs när det finns motstridig information. Vid tveksamma situationer kontaktas bolaget i fråga för att ha möjlighet att ge sin syn.

Fondbolaget analyserar och kontrollerar data i syfte att fånga upp potentiella brister eller felaktig information. När data hämtas från extern källa används den i huvudsak obehandlad, givet att datan är tillförlitlig. Exempel på databehandling som genomförs är aggregering och transformering såsom beräkning av koldioxidavtryck utifrån de separata datapunkterna för utsläpp respektive bolagsvärde.

Informationen om bolagens exponering mot exkluderade verksamheter är begränsad till information som görs tillgänglig från bolagen själva. Det innebär att det inte alltid går att säkerställa den exakta exponeringen mot dessa verksamheter. Begränsningen är mest framträdande för bolag med en mindre del av affären mot de exkluderade verksamheterna, exempelvis en dagligvaruhandel som också säljer tobak. Det är en acceptabel begränsning eftersom den huvudsakliga effekten av fondens strategi nås genom att exkludera bolag med betydande exponering mot de exkluderade verksamheterna. 

Det finns även begränsningar kopplat till att använda estimerad data för att bedöma positiv och negativ påverkan eftersom ett estimat inte nödvändigtvis stämmer överens med verkligheten. Att använda estimerad data kan ändå vara en fördel givet att det görs konservativt och endast i de fall där det kan göras tillförlitligt. Det kan då gå att till exempel fånga upp bolag med oönskad fossil exponering även om bolaget själva inte rapporterar detta. Begränsningar med tanke på att en stor mängd data rapporteras med eftersläpning i bolagens årsrapporter finns också. Detta hanteras genom att använda senast tillgänglig information. Vissa begränsningar kopplat till datatillgänglighet och datakvalitet går inte att komma ifrån, men minskas i möjligaste mån genom konservativa bedömningsprocesser och kontinuerlig vidareutveckling för att utöka underlaget för genomlysning och säkerställa datakvalitet.

Fondbolaget har rutiner på plats för due diligence i syfte att säkerställa att hållbarhetsrisker samt de hållbarhetskrav som upprättats för respektive fond beaktas i investeringsbesluten. Beroende på förvaltningsinriktning skiljer sig dessa rutiner åt. För den aktiva allokeringsförvaltningen, vilken investerar i fonder - såväl fondbolagets egna fonder som fonder från externa leverantörer - genomgår alla leverantörer av produkter som förvaltningen investerar i en ODD (Operational Due Diligence) process samt en IDD (Investment Due Diligence) process. Vid både ODD och IDD bedöms hållbarhetsarbetet hos leverantören och produkten (främst fonder). Kvartalsvis utför fondbolagets riskavdelning kontroller för att säkerställa att samtliga fondinvesteringar har en ODD samt IDD. 

För samtliga fondbolagets fonder utför även riskavdelningen dagliga kontroller av fondernas underliggande tillgångar för att säkerställa att dessa är i linje med de hållbarhetskrav som uppställts för respektive fond. Läs mer i dokumentet "Due diligence rutiner" som finns på www.handelsbankenfonder.se.

I egenskap av betydande investerare har fondbolaget ett ansvar och en möjlighet att påverka bolag att agera ansvarsfullt och bedriva sin verksamhet på ett hållbart sätt samt att verka för att kapitalförvaltningsbranschen utvecklar sitt hållbarhetsarbete. Fondbolaget påverkar genom bolagsdialoger, ägarstyrningsarbete och investerarnätverk. Utgångspunkten för vårt påverkansarbete är Handelsbankens värdegrund, våra åtaganden samt de internationella normer och konventioner fondbolaget värnar om. Bolagsdialogerna omfattar dels övergripande strategiska hållbarhetsfrågor, men även specifika aspekter av ett bolags risker, möjligheter och påverkan på hållbar utveckling.

Genom vårt ägarstyrningsarbete påverkar vi bolagen via deltagande i valberedningar samt röstning på bolagsstämmor. Nätverkande och samarbete med andra aktieägare och övriga intressenter bidrar till gemensamt lärande, vidareutveckling och genomslag i påverkansarbetet. För aktivt förvaltade allokeringsfonder, vilka primärt placerar i fonder, sker påverkansarbetet i två dimensioner, dels sker dialog direkt med externa fondbolag och portföljförvaltare, dels sker påverkan indirekt i de underliggande fonder som allokeringsfonden placerar i. I underliggande fonder bedrivs påverkansarbetet genom såväl bolagsdialoger, som ägarstyrningsarbete och investerarnätverk. Vid placeringar i externa fonder sker påverkan i form av dialog med externa fondbolag och portföljförvaltare. 

Mer information om de principer och metoder som fondbolaget tillämpar i sitt påverkansarbete och i sin ägarstyrning samt hur arbetet är organiserat inom fondbolaget finns i dokumentet "Policy för aktieägarengagemang och ansvarsfulla investeringar" som finns på  www.handelsbankenfonder.se.