Rahasto kehittyi vuoden ensimmäisellä kvartaalilla positiivisesti ja nousi runsaat 1,5 %. Brasilian keskuspankki jatkoi koronlaskuja alkuvuonna, mikä lisäsi yritysten optimismia.
Markkinat hinnoittelevat koronleikkauksia koko alueella nyt, kun inflaatio on talttumassa ja reaalikorot korkeita. Tämän ja optimistisemman kokonaismakrokuvan odotetaan tukevan osakemarkkinoita jatkossa.
Meksikon vaaleissa odotetaan nykyisen Morenan hallituksen jatkavan seuraavalla vaalikaudella. Mielipidemittaukset antavat puolueelle selvän johdon, ja kaikesta päätellen Claudia Sheinbaum nousee seuraavaksi presidentiksi 2. kesäkuuta toimitettavassa vaalissa. Selkeitä infrastruktuuri-investointeja on luvattu muun muassa energia ja vesialoille, mitä maassa meneillään olevat mittavat investoinnit edellyttävät.
Parhaiten tuottoon vaikutti vuosineljänneksen aikana apteekkiketju Fragua. Yhtiö raportoi edelleen vahvaa liikevaihdon kasvua ja kasvavia marginaaleja.
Toinen vahva oli satamaoperaattori Santos Brasil. Santosin sataman rajallinen kapasiteetti tarkoittaa, että yhtiö voi jatkaa hintojen nostamista ja toimii lähes täydellä kapasiteetilla. Tämä on tuottanut edelleen vahvaa raportointia ja sen myötä tulosennusteiden korottamisia ja osakekurssin nousua. Yhtiö viestii myös suuremmasta kasvusta investoimalla kapasiteetin lisäämiseen.
Jakson aikana suurin negatiivinen vaikutus oli litiumintuottaja Arcadium Lithiumilla. Yhtiön osake heijastaa litiumin hinnan jyrkkää laskua sähköautojen kysynnän laskiessa.
Rahastoa hallinnoidaan temaattisesti keskittyen vakaisiin yrityksiin, joilla uskomme olevan positiivinen vaikutus yhteisöihin, joissa ne toimivat.