Handelsbanken Stiftelsefond (B1 SEK)

Stiftelsefonden har fortsatt sin positiva utveckling även i juni. Den primära förklaringen är att fonden haft en övervikt i aktier relativt som utvecklats positivt i ett starkt börsklimat. Därutöver har innehaven på globala aktiemarknader, särskilt i USA, haft en mycket god utveckling. Stiftelsefonden har varit positionerad mot AI-relaterade bolag vilka bidragit till börsutvecklingen och således en viktig faktor även bakom fondens utveckling. Extra stark utveckling har vi haft i de investeringar vi gjort inom industribolag kopplade till elektrifiering, datacenters och industriell automation. Även exponeringen mot bolag inom utveckling och tillverkning av humanoida robotar bidrog positivt. Finansmarknaderna har präglats av effekterna av osäkerhet kring konflikten i Mellanöstern, vilket periodvis skapat stora kursrörelser, stigande energipriser och inflationsoro. Det har i sin tur lett till en ökad förväntansbild kring högre räntor. Trots detta har aktiemarknaden haft en stark utveckling tack vare att investerare förväntat sig en relativt kortvarig konflikt samtidigt som den starka vinsttillväxten i framförallt USA, samt fortsatta investeringar inom AI-relaterade områden, drivit upp aktiekurserna. Inom aktieinnehaven har vi varit aktiva i att förflytta portföljen mellan såväl sektorer som regioner via indexterminer samt de egenutformade aktiekorgarna med exponering mot AI-relaterade områden. Därtill har vi fortsatt att diversifiera mellan tre externa globala indexnära fonder som förväntas ge en attraktiv avkastning till låg risk relativt fondens jämförelseindex. Inom svenska aktier har vi minskat småbolagsexponeringen något, samtidigt som vi förflyttat en del av portföljen till bolag som haft en stark utveckling i närtid och där vi förväntar oss fortsatt starkt momentum. I räntedelen har vi minskat kreditrisken något, det vill säga minskat andelen företagsobligationer, då avkastningsmöjligheterna inte anses lika attraktiva när kreditpåslagen minskat. Vi har istället ökat andelen tillväxtmarknadsobligationer där möjligheterna till attraktiv riskjusterad avkastning bedöms som god. Ränteinnehaven har samtidigt varit positionerade för stigande räntenivåer genom att hålla en kortare duration än jämförelseindex.