Handelsbanken Latinamerika Impact Tema (A10 EUR)

Sammanfattning

Betydande skada orsakas inte för målet för hållbar investering

För att ett bolag ska ses som en hållbar investering krävs utöver positivt bidrag till ett miljömål eller socialt mål att investeringen inte orsakar betydande skada för något annat miljömål eller socialt mål samt att bolaget följer god praxis för bolagsstyrning.

För att säkerställa principen om att inte orsaka betydande skada tillämpar fondbolaget nedanstående principer:

1. Exkluderingskriterier för bolag med verksamhet kopplat till kontroversiella sektorer samt specifika PAI-indikatorer (engelska PAI, Principal Adverse Impact) såsom fossila bränslen och kontroversiella vapen.

2. Exkluderingskriterier för bolag som bekräftats agera i strid med internationella normer och konventioner.

3. Bedömning av att investeringen inte anses orsaka betydande negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer (PAI). Detta görs genom fondbolagets interna PAI-verktyg.

4. Bedömning av vilka produkter och tjänster bolaget i övrigt är involverad i samt om dessa på ett betydande sätt kan anses motverka en hållbar utveckling.

Inom ramen för beaktande av PAI-indikatorerna bedriver fondbolaget påverkansarbete genom dialog och aktiv ägarstyrning i syfte att bolagen ska hantera sina hållbarhetsrisker och potentiella huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer.

Beträffande fondbolagets bedömningsmetod för hållbara investeringar, inklusive bedömningen av principen om att inte orsaka betydande skada" och fondbolagets PAI-verktyg, läs mer i dokumentet "SFDR - Definitioner och metodbeskrivning inom hållbarhet som finns publicerad på handelsbankenfonder.se.

Den finansiella produktens mål för hållbar investering

Fonden är en aktiefond med placeringar i Latinamerika och Mellanamerika. Målet är att göra investeringar i bolag vars ekonomiska aktiviteter bidrar till att uppnå de Globala målen i Agenda 2030. Varje bolag analyseras utifrån ett ramverk som syftar till att utvärdera vad bolaget gör, för vem, i vilken omfattning samt bidrag (impact) från bolaget. Med hjälp av detta ramverk identifieras vem/vilka som gynnas av bolagets lösning eller verksamhet där intressenterna kan variera och omfattar allt ifrån lokalbefolkningen i regioner där sociala utmaningar kvarstår för att uppnå FN:s hållbarhetsmål till specifika grupper som saknar tillgång till grundläggande mänskliga behov samt klimatlösningar i allmänhet. Analysen omfattar produkter och tjänster inom sektorer såsom utbildning, finansiella tjänster, sjuk- och hälsovård, boende, elektricitet, infrastruktur, grön energi, vatten och sanitet, hållbart jordbruk och matproduktion. Detta sätt att analysera bolag från ett impact-perspektiv är nära kopplat till, på området, allmänt vedertagna ramverk och initiativ.

Fondens hållbara investeringar görs i bolag vars ekonomiska aktiviteter bedöms ha ett positivt bidrag till uppfyllelse av ett eller flera miljömål eller sociala mål alternativt att bolaget är involverat i verksamhet anpassad till EU-taxonomin. Miljömålen och sociala målen är definierade med utgångspunkt i Globala målen i Agenda 2030.

Hållbara investeringar bidrar främst genom investeringar i bolag som stöder Globala målen eller verksamhet anpassad till EU-taxonomin genom att överstiga en miniminivå för bolagens omsättning i linje med Globala målen eller EU-taxonomin eller en kombination därav. Förutom ett bolags omsättning kan även bolagens kapitalutgifter eller driftsutgifter (CAPEX/OPEX) användas för att bedöma ett bolags bidrag till målen. För en beskrivning av fondbolagets metod för bedömning av vad som utgör en hållbar investering, läs mer i dokumentet SFDR - Definitioner och metodbeskrivning inom hållbarhet" som finns publicerad på handelsbankenfonder.se.

Investeringsstrategi

Fonden är en aktivt förvaltad aktiefond. Fonden tillämpar följande investeringsstrategi för att uppfylla målet om hållbar investering:

Hållbarhetsanalys, Fonden förvaltas genom en tematisk process med fokus på bolag som bidrar till att uppnå de globala målen i Agenda 2030 alternativt bolag som bidrar till omställning mot en värld med låga koldioxidutsläpp. Bolagen i fonden kan delas in i följande tre kategorier.

1. Bolag som genom sina ekonomiska aktiviteter bidrar till att uppnå de Globala målen i Agenda 2030 där minst 50% av deras intäkter ska bidra.

2. Bolag som genom sina ekonomiska aktiviteter bidrar till de Globala målen men som inte når upp till 50% gränsen. Dessa bolag behöver ha en tydlig strategi för att öka sin exponering för att så småningom nå gränsen på 50%.

3. Företag som verkar på ett hållbart sätt eller som proaktivt utvecklar verksamheten mot mer hållbara affärsmetoder. Alla i fonden ingående bolag analyseras och bedöms utifrån ovanstående kategorier, de har också en dokumenterad intern eller extern ESG-analys.

Dialog och aktiv ägarstyrning, Aktivt påverkansarbete är en viktig strategi för att påverka bolag i en mer hållbar riktning. Fondbolaget och förvaltaren gör detta via bolagsdialoger, ägarstyrningsarbete och arbete i investerarnätverk. Bolagsdialoger sker såväl direkt mellan fondförvaltaren och bolaget som tillsammans med andra investerare eller inom ramen för investerarnätverk och andra samarbeten. Dialogerna omfattar ett brett spektra av hållbarhetsfrågor. Genom representation i valberedningar och röstning på bolagsstämmor bedriver fondbolaget en aktiv och ansvarsfull ägarstyrning. Utgångspunkten är vår Policy för aktieägarengagemang och ansvarsfulla investeringar samt våra riktlinjer kring valberedningsarbete.

Exkluderingsstrategi, Fonden tillämpar hållbarhetskrav i form av en exkluderingsstrategi. Strategin omfattar bolag med produktion och distribution av förbjudna vapen, kärnvapen, vapen och krigsmateriel, alkohol, tobak, cannabis, pornografi, kommersiell spelverksamhet, fossila bränslen samt bolag som bekräftats agera i strid med internationella normer och konventioner relaterade till mänskliga rättigheter, miljö, arbetsrätt eller bekämpning av korruption och mutor. Fondbolagets tillämpade gränser för omsättning avseende produktion och tjänster framgår av den tabell för exkludering som anges i bilaga för hållbarhetsrelaterade upplysningar i fondens informationsbroschyr.

Fonden har möjlighet att välja in så kallade omställningsbolag involverade i kraftgenerering, transmission och distribution av elektricitet och med viss exponering mot fossila bränslen. Med omställningsbolag avses bolag som fondbolagets hållbarhetskommitté bedömer är i processen att ställa om sin verksamhet på ett sätt som förväntas bidra, snarare än motverka, till att uppfylla något eller några av Globala målen. Bolagets omställningstakt bedöms utifrån följande aspekter: att bolagets verksamhet inte i huvudsak består av fossil kraftgenerering, att bolagets nuvarande investeringstakt stödjer övergången från fossil till förnybar energi samt att bolagets planerade utveckling av verksamheten är i linje med en global uppvärmning på högst 2?C. Gränserna i ovan tabell gäller således inte så kallade omställningsbolag. Gränserna i tabellen som nämns i föregående stycke, gäller således inte så kallade omställningsbolag.

Enligt regelverket krävs att ett bolag uppfyller praxis för god bolagsstyrning för att fonden ska kunna investera i bolaget. Fondbolaget säkerställer detta genom strategierna för att Välja bort respektive Välja in. Genom att välja bort bolag som bekräftats agera i strid med internationella normer och konventioner kopplade till exempelvis skatt, arbetsrätt samt korruption och mutor, tillses att de bolag fonden placerar i lever upp till god praxis vad avser god bolagsstyrning. Inför varje investeringsbeslut sker en bolagsanalys där hållbarhetsaspekter likväl som finansiella aspekter vägs in. I denna analys ingår frågor kopplat till bolagens styrning, såsom relationer till anställda, ersättningar, ledning och efterlevnad av skattelagstiftning. Exempel på relevanta principer och riktlinjer är FN-initiativet Global Compacts principer 1,3,6 och 10, OECD:s riktlinjer för multinationella företag samt konventioner såsom FN:s konvention om korruption och ILO:s konvention 111, Diskriminering vid anställning och yrkesutövning. Läs mer om fondbolagets metoder och principer för bedömning av vad som utgör praxis för god bolagsstyrning i dokumentet SFDR - Definitioner och metodbeskrivning inom hållbarhet" som finns publicerat på handelsbankenfonder.se. Där hittar du också vår Policy för aktieägarengagemang och ansvarsfulla investeringar.

Fondens åtagande om viss minimiandel hållbara investeringar och tillämpad exkluderingsstrategi är bindande för fondbolaget vid förvaltning av fonden.

Andel av investeringar

Övervakning av mål för hållbar investering

Metoder

Datakällor och databehandling

Information om exponering mot exkluderade verksamheter och incidenter som föranleder brott mot internationella normer och konventioner inhämtas från externa dataleverantörer. De externa dataleverantörerna inhämtar information om bolagens exponering mot exkluderade verksamheter från publika presentationer utgivna av bolagen och/eller via direktkontakt med bolagen. Information om brott mot internationella normer och konventioner hämtas från ISS ESG. EU-taxonomibidrag inhämtas från Sustainalytics och SDG-bidrag från ISS ESG. Utöver detta gör även fondbolaget en egen analys avseende bidrag till miljömål eller sociala mål bedömningen baseras primärt på data från bolagens årsredovisningar.

Hållbarhetsdata för olika områden kan vara estimerade om det går att göra på ett tillförlitligt sätt eller när det saknas rapporterad data. Estimeringen görs i så fall i syfte att ge en konservativ skattning. Exempel på områden som kan vara estimerade redovisas nedan. I de fall det är möjligt redovisas även andelen rapporterad data.

Andelen estimerad data på fondnivå förändras kontinuerligt eftersom estimat görs per investering, och fondens exponering mot varje respektive investering förändras. Uppgifterna nedan avser per 31 december 2022.

Utsläpp av växthusgaser:
För Scope 1 + 2 gäller estimerad data 15,6%, respektive 84,4% rapporterad data. För Scope 3 gäller estimerad data 61,8%, respektive 38,2% rapporterad data.
Bidrag sett till EU Taxonomin:
Estimerad data 100%, respektive 0% rapporterad data.
Exponering mot fossil sektor:
Underlag saknas för andel estimerad respektive rapporterad data.
Bolags omsättning från produkter och tjänster som bedöms bidra till ett socialt eller miljömässigt mål:
Underlag saknas för andel estimerad respektive rapporterad data.

Fondbolaget genomför löpande diskussioner med de externa dataleverantörerna för att säkerställa god datakvalitet. Särskild analys görs när det finns motstridig information. Vid tveksamma situationer kontaktas bolaget i fråga för att ha möjlighet att ge sin syn.

Fondbolaget analyserar och kontrollerar data i syfte att fånga upp potentiella brister eller felaktig information. När data hämtas från extern källa används den i huvudsak obehandlad, givet att datan är tillförlitlig. Exempel på databehandling som genomförs är aggregering och transformering såsom beräkning av koldioxidavtryck utifrån de separata datapunkterna för utsläpp respektive bolagsvärde.

Begränsningar för metoder och data

Informationen om bolagens exponering mot exkluderade verksamheter är begränsad till information som görs tillgänglig från bolagen själva. Det innebär att det inte alltid går att säkerställa den exakta exponeringen mot dessa verksamheter. Begränsningen är mest framträdande för bolag med en mindre del av affären mot de exkluderade verksamheterna, exempelvis en dagligvaruhandel som också säljer alkohol. Det är en acceptabel begränsning eftersom den huvudsakliga effekten av fondens strategi nås genom att exkludera bolag med betydande exponering mot de exkluderade verksamheterna.

Det finns även begränsningar kopplat till att använda estimerad data för att bedöma positiv och negativ påverkan eftersom ett estimat inte nödvändigtvis stämmer överens med verkligheten. Att använda estimerad data kan ändå vara en fördel givet att det görs konservativt och endast i de fall där det kan göras tillförlitligt. Det kan då gå att till exempel fånga upp bolag med oönskad fossil exponering även om bolaget själva inte rapporterar detta. Begränsningar sett till att mycket data rapporteras med eftersläpning i bolagens årsrapporter finns också. Detta hanteras genom att använda senast tillgänglig information. Vissa begräsningar kopplat till datatillgänglighet och datakvalitet går inte att komma ifrån, men minskas i största möjliga mån genom konservativa bedömningsprocesser och kontinuerlig vidareutveckling för att utöka underlaget för genomlysning och säkerställa datakvalitet.

Due diligence

Fondbolaget beaktar löpande i all sin förvaltning investeringsbeslutens huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbar utveckling. På fondbolagets webb, handelsbankenfonder.se, finns en beskrivning av fondbolagets due diligence rutiner för identifiering och prioritering av huvudsakliga negativa konsekvenser samt uppgifter om generellt använda indikatorer för hållbar utveckling. Där finns även en beskrivning av de huvudsakliga negativa konsekvenserna för hållbar utveckling inom fondbolagets verksamhet och en redogörelse för åtgärder vidtagna i relation till dessa. Beskrivningen omfattar också uppgifter om hur fondbolaget för fondernas räkning påverkar bolagen genom dialog och aktiv ägarstyrning.

För alla investeringar i fonden genomförs, vid investeringstillfället och löpande, dels kontroll av att ett bolag, enligt den bedömningsmetod som fondbolaget tillämpar, kan kategoriseras som hållbar investering, dels kontroll mot fondbolagets exkluderingskriterier för att säkerställa att inga bolag är involverade i verksamheter som fondbolaget anser oförenliga med en hållbar utveckling. Det gäller verksamheter avseende produktion och distribution av förbjudna vapen, kärnvapen, vapen och krigsmateriel, alkohol, tobak, cannabis, pornografi, kommersiell spelverksamhet, fossila bränslen samt bolag som bryter mot internationella normer och konventioner relaterade till mänskliga rättigheter, miljö, arbetsrätt eller bekämpning av korruption och mutor. Eventuella avvikelser hanteras genom exkludering.

Utöver exkluderingsstrategin används indikatorer inom områdena växthusgasutsläpp, energieffektivitet, biologisk mångfald, vatten, avfall, sociala och arbetsrättsliga frågor, mänskliga rättigheter, miljö, bekämpning av korruption och mutor för att identifiera och prioritera huvudsakliga negativa konsekvenser. Fondbolaget hanterar negativa konsekvenser genom påverkansdialoger och aktivt ägarstyrningsarbete och använder såväl egen intern som extern analys som underlag för hur fondbolaget röstar på bolagsstämmor. För samtliga fondbolagets fonder utför även riskavdelningen dagliga kontroller av fondernas underliggande tillgångar för att kontrollera att dessa är i linje med de hållbarhetskrav som uppställts för respektive fond. För mer information se Due diligence rutiner" på handelsbankenfonder.se.

Policyer för aktieägarengagemang

I egenskap av betydande investerare har fondbolaget ett ansvar och en möjlighet att påverka bolag att agera ansvarsfullt och bedriva sin verksamhet på ett hållbart sätt samt att verka för att kapitalförvaltningsbranschen utvecklar sitt hållbarhetsarbete. Fondbolaget påverkar genom bolagsdialoger, ägarstyrningsarbete och investerarnätverk. Utgångspunkten för vårt påverkansarbete är Handelsbankens värdegrund, våra åtaganden samt de internationella normer och konventioner fondbolaget värnar om. Bolagsdialogerna omfattar dels övergripande strategiska hållbarhetsfrågor, men även specifika aspekter av ett bolags risker, möjligheter och påverkan kopplat till hållbar utveckling.

Genom vårt ägarstyrningsarbete påverkar vi bolagen via deltagande i valberedningar samt röstning på bolagsstämmor. Nätverkande och samarbete med andra aktieägare och övriga intressenter bidrar till gemensamt lärande, vidareutveckling och genomslag i påverkansarbetet. För aktiva aktiefonders räkning bedrivs påverkansarbetet genom såväl bolagsdialoger, som ägarstyrningsarbete och investerarnätverk.

Mer information om de principer och metoder som fondbolaget tillämpar i sitt påverkansarbete och i sin ägarstyrning samt hur arbetet är organiserat inom fondbolaget återfinns i fondbolagets Policy för aktieägarengagemang och ansvarsfulla investeringar på handelsbankenfonder.se.