Förvaltarkommentar första kvartalet 2024
Fonden utvecklades positivt under kvartalet och steg med nära 20% i SEK. Den positiva trenden på aktiemarknaden fortsatte under det första kvartalet. Trots att inflationen visat sig vara mer uthållig än vad man bedömde vid årets början så har ekonomin fortsatt att gå starkt och recession har undvikits. Marknaden prisar fortfarande in räntesänkningar under andra halvan av 2024. Teknologi och temat Digitalisering har utvecklats starkt drivet av AI där de bolag som kan komma att gynnas visat på god utveckling.
Bland fondens bidragsgivare återfinns bolag som Nvidia, TSMC, ASML och Broadcom som samtliga gynnas av framstegen inom AI. Vidare har innehavet ReposiTrak, stigit kraftigt tack vare ett starkt ordermomentum. Även innehaven inom streaming, Spotify, Netflix och Storytel, har utvecklats väl till följd av bra användartillväxt och högre lönsamhet.
Under kvartalet har fonden tagit in Meta, Comcast och några mindre positioner i ett antal mjukvarubolag. Även det Japanska IT-konsultbolaget Nomura Research Institute köptes in medan Altus, Etsy och Oracle avyttrades.
Negativ påverkan kom från Surgical Science som inte mötte förväntningarna i sin senaste kvartalsrapport, då efterfrågan i några av deras slutmarknader varit svag. Även Adobe gick svagt efter ett starkt föregående år, där marknaden efter deras kvartalsrapport, börjat oroa sig för konkurrenssituationen inom AI.
Precis som under tidigare kvartal kommer bolag inom temat Digitalisering fortsatt påverkas av den snabba tillväxten inom AI som nu pågår. Bolag inom olika branscher påverkas i olika utsträckning men de som kan visa på nytta inom sina respektive AI-strategier tror vi kommer lyckas.